• Yeni İngiltere’de Fiat Para
• Amerikan Bağımsızlık Savaşı (1775-1783)
• Napolyon Dönemi
• Fransız Devrimi (1789-1799)
  • Fransa
  • İngiltere
  • Almanya
  • Avusturya
• Amerikan İç Savaşı (1861-1865)
  • Birlik
  • Konfederasyon
  • Yeni Para Sistemi Ortaya Çıkıyor
• Ara Sonuç

§Yeni İngiltere’de Fiat Para

Amerikan Bağımsızlık Savaşı ve ABD’nin kuruluşu öncesinde Amerikan kolonileri, savaş finansmanı için zaten kağıt para kullanıyordu. Örneğin, Palatin Veraset Savaşı veya Kral William Savaşı (1689-1697) sırasında Kanada’ya yapılan bir saldırıyı finanse etmek amacıyla:

1690 yılında Massachusetts, King William’ın Savaşı (1689-1697) sırasında Quebec’e yapılan saldırısını finanse etmek için sertifikalar - kısa vadeli devlet tahvilleri - çıkarırken yanlışlıkla bir tür fiat para olan “Bills on Credit”i tanıttı. Koloni hükümeti, sertifikaları vergi gelirleriyle hızla geri ödemeyi amaçlıyordu […]. Humpage: “Paper Money and Inflation in Colonial America” (Cleveland Fed)

İspanya Veraset Savaşı veya Kraliçe Anne Savaşı (1702-1713) döneminde de Massachusetts önderliğindeki koloniler, savaş maliyetlerini karşılamak için kağıt para çıkardı ve para arzı katlandı:

Massachusetts, Queen Anne’ın Savaşı’na (1702-1713) katılımını finanse etmek için birkaç kez kağıt para çıkardı. Gelecek 10 yıl içinde Massachusetts’teki kağıt para stoku inanılmaz bir şekilde yılda %39 arttı (yıllık büyüme oranı). 1703 ile 1713 arasında Yeni İngiltere’de dolaşan kağıt para miktarı en az 34 kat arttı. Humpage: “Paper Money and Inflation in Colonial America” (Cleveland Fed)

Desteksiz kağıt para ihracı, Avusturya Veraset Savaşı veya Kral George Savaşı (1743-1748) sırasında doruk noktasına ulaştı. Önceki kağıt para basımları ve bunların sonuçları bu dönemin yanında önemsiz kalır. Bu dönem, geriye dönük olarak Yeni İngiltere’nin Büyük Enflasyonu olarak da bilinir.

Enflasyon Yeni İngiltere’de giderek artan, zararlı bir sorun haline geldi, ancak King George’un Savaşı (1743-1748) sırasında patladı. Çatışmayı finanse etmek için Yeni İngiltere kolonileri, büyük miktarlarda kağıt para çıkarmaya tekrar başvurdu. Bu yıllarda kağıt para stoku yılda %24,3 arttı (yıllık büyüme oranı). Humpage: “Paper Money and Inflation in Colonial America” (Cleveland Fed)

Kağıt Para Miktarı vs. Gümüş Fiyatı – Kaynak: Humpage: “Paper Money and Inflation in Colonial America” (Cleveland Fed)

Büyük enflasyona tepki olarak, Yeni İngiltere Parlamentosu 1751’de Currency Act’i kabul etti. Bu, kağıt paranın yalnızca sınırlı miktarda çıkarılmasını ve devlet tarafından güvence altına alınmasını sağlamalıydı. Ayrıca, para sahiplerine satın alma gücündeki kayıplar için tazminat ödenmeliydi.

Kuzey Amerika’daki Yedi Yıl Savaşı sırasında, yani Fransız ve Kızılderili Savaşı (1754-1763) sırasında koloniler yine savaş finansmanı için büyük miktarlarda kağıt para çıkardı. Ancak bunlar ipotek ve vergi ödemeleriyle garanti edildiği için büyük bir enflasyon yaşanmadı.

Pennsylvania, New York ve South Carolina, [Yedi Yıl] Savaşını finanse etmek için güvenilir standartlarla büyük miktarlarda kağıt para çıkardı. Wicker: “Colonial Monetary Standards Contrasted: Evidence from the Seven Years’ War”

§Amerikan Bağımsızlık Savaşı (1775-1783)

Amerikan Bağımsızlık Savaşı’nda, aynı zamanda Devrim Savaşı olarak da adlandırılan bu savaşta, Amerikan kolonileri İngiltere’den bağımsızlık için savaştı ve bu savaşta Amerika Birleşik Devletleri (ABD) kuruldu. Savaştan önce yaklaşık on milyon dolar altın ve gümüş madeni para dolaşımdaydı. Kredi itibarı zayıf olduğu için hükümet, savaş maliyetlerini karşılamak amacıyla savaşın başladığı yıl iki milyon dolar desteksiz kağıt para, yani Continental olarak adlandırılan parayı çıkarmaya karar verdi. Eksik değerli metal, sonraki yıllarda vergilerle toplanacaktı.

Başlangıçta, Continental’e olan güven, bunlar hala altın ve gümüşle değiştirilebilir olduğu için güçlüydü. Bu, hükümeti, aslında sadece iki milyon çıkarılması planlanmasına rağmen, daha fazla Continental basmaya yöneltti:

Kongre 1775’te altı milyon dolar Continental çıkardı ve [kağıt para] harcamaları yıldan yıla arttı. 1779 yılında yüz kırk milyon [Continental] çıkarıldı. Fiyatlar yükseldiğinde, hükümet harcamalarını finanse etmek için her zaman daha fazla dolara ihtiyaç duyduğunu fark etti. Daha fazla para basıldı. Bu ek dolar arzı, ünlü enflasyon sarmalında daha fazla değer kaybına yol açtı. Başlangıçta Continental, dolaşımdaki bir madeni dolar ile aynı değerdeydi. 1780’ye kadar bir madeni dolar almak için yüzden fazla Continental gerekiyordu; Kongre Continental’i neredeyse hiçbir değeri kalmayıncaya kadar bastı. Murray Rothbard: “Not Worth a Continental”

1776’da imzalanan Bağımsızlık Bildirgesi ile 1751’deki Currency Act artık yürürlükte değildi ve Continental sonunda o kadar çok değer kaybetti ki, “not worth a Continental” (Türkçe karşılığı: “bir kuruş etmez”) deyişi gelişti.

Diğer yandan, kağıt parayı kabul etmeyi reddeden insanlar devlet tarafından “ülkenin düşmanları” olarak karalandı. ABD, ekonomiyi felaketle sonuçlanan fiyat kontrolleri de dahil olmak üzere, planlı ekonomi yoluna soktu.

1780’de Kongre, Continental’in 40:1 oranında madeni dolar (gümüş) ile devlet tarafından vergiler yoluyla değiştirilebileceğini duyurdu - ancak bu sonuçta her yerde kesinlikle geçerli değildi:

En kötü durumlarda, Georgia ve Virginia’da vergi ödemesi için 1.000 dolar kağıt para karşılığında 1 dolar gümüş oranında kabul edildi. […] New York daha temsiliydi ve kağıt parasını vergi ödemesi için 128 $ kağıt para karşılığında 1 $ gümüş oranında kabul etti. Pennsylvania’da devlet kağıt parasını 175 dolar karşılığında 1 dolar oranında kabul etti. Thies: “Not Worth a Continental”

§Napolyon Dönemi

İlk makalede belirtildiği gibi, Napolyon dönemi, Avrupa’da savaşları finanse etmek için konvertibilite askıya alınmasının veya fiat para tanıtılmasının en belirgin örneklerinden biridir - en azından Birinci Dünya Savaşı’na kadar olan dönemde.

Fransız Devrimi, Fransa’nın sınırsız fiat para çıkardığı bir iç savaşla (Vendée Ayaklanması (1789-1792)) başlar. Böylece iç savaşlarda fiat para çıkışlarının ilk ama son örneğini de görmüş oluruz. Devrim sonunda Napolyon Savaşları’na yol açtı, bu da diğer ülkeleri savaş finansmanı için para basmaya başvurmaya yöneltti.

§Fransız Devrimi (1789-1799)

Fransız Devrimi’nden önce Fransız devlet bütçesi tehlikeli bir durumdaydı. Devlet sürekli olarak gelirinden daha fazla harcıyordu ve devlet borçları sürekli yeni yüksekliklere çıkıyordu. Bu özellikle Fransa’nın karıştığı Yedi Yıl Savaşı (1756-1763) ve Amerikan Devrimi (1775-1784) nedeniyleydi. Versay Sarayı’nın inşası ve bakımı ile kraliyet ailesinin savurgan yaşam tarzı durumu daha da kötüleştirdi.

Fransa: 1690’dan 1790’a Devlet Borçları ve Savaşlar – Kaynak: Globalyceum

Bunların hepsi, sadece daha fakir nüfus katmanının taşıdığı yüksek vergilere yol açtı. Ayrıca hükümet neredeyse her ticareti denetliyordu, bu da ekonomiye daha da zarar veriyordu. Kötü ekonomik durum ve algılanabilir adaletsizlikler nedeniyle Fransız Devrimi, yani Vendée Ayaklanması patlak verdi.

Devrimci güçler, yani yeni yönetim, kilisenin mallarına doğrudan el koydu. Ardından Assignat’ı tanıttılar. Bu kağıt parayı, daha önce müsadere edilen toprağı satın alabilecekleri vaadiyle devletin alacaklılarına ödediler. Assignat’lar ödeme aracı haline geldi, para miktarı sürekli genişletildi ve altın ve gümüş bulundurmak yasaklandı. Artan fiyatları kontrol altına alma çabaları, fiyat kontrolleri de dahil olmak üzere, boşunaydı ve hiperenflasyon kaçınılmazdı.

17 Mart 1790’da devrimci Ulusal Meclis Assignat adında yeni bir kağıt para çıkarmaya karar verdi ve Nisan’da 400 milyon birim dolaşıma çıkarıldı. Hükümetin kaynakları eksik olduğu için yaz sonunda 800 milyon daha dolaşıma çıkardı. 1791 sonunda 1,5 milyar Assignat dolaşımdaydı ve satın alma gücü %14 düştü. Ağustos 1793’te Assignat sayısı neredeyse 4,1 milyara yükseldi, değerleri %60 düştü. Kasım 1795’te 19,7 milyar Assignat vardı ve o zamana kadar satın alma gücü ilk çıkıştan bu yana %99 azalmıştı. Beş yıldan az bir sürede devrimci Fransa’nın parası, basıldığı kağıttan daha değersiz hale geldi. Ebeling: “The Great French Inflation”

Assignat başarısız olduktan sonra, 1796’da başka bir deneme daha vardı: Mandat adında yeni bir desteksiz kağıt para tanıtıldı, ancak birkaç ay sonra yine hiperenflasyon nedeniyle başarısız oldu. Aynı zamanda Napolyon, Devrim Savaşları’na atfedilen İtalya Seferi’ni (1796-1797) başlattı.

Fransa devrim yoluyla devlet borcunu önemli ölçüde azaltmış olsa da, borç yükü hala çok yüksekti ve Fransa’nın güvenilirliği zedelenmişti.

§Fransa

Devrimden sonra Fransa, Napolyon altında diğerlerine yeni Fransız ideallerini dayatmak için bazı ülkelere saldırdı. Ancak kaybedilen güvenilirlik nedeniyle Fransa’ya Napolyon Savaşları’nı öncelikle vergilerle finanse etmekten başka bir şey kalmadı. Fransa savaşlar sırasında tekrar altın ve gümüş standardındaydı. Savaşlar sırasında, 1800 yılında Napolyon Fransız merkez bankası Banque de France’ı kurdu. Çıkarılan banknotlar (çoğu zaman) altın ve gümüşle değiştirilebilir olsa da, kredi vererek Napolyon’un savaş finansmanını kolaylaştırdı.

Banque de France’tan para ödünç almak, vergi ödemelerinin akışını düzeltmek için önemliydi, ancak devlet finansmanının genel resminde savaş finansmanına göreceli olarak küçük bir katkıydı. […] İmparatorun Banque’den kredi alması genellikle sınırlı olsa da, hükümet bir kez bankayı çok fazla baskı altına aldı ve 1805’te kısmi askıya alma zorladı. Bordo & White: “British and French Finance During the Napoleonic Wars”

Napolyon kamuoyunda kredilerin karşıtı olarak görünüyordu ve askerlere doğrudan madeni para ödüyordu. Fransız Devrimi sırasındaki parasal fiyasko göz önüne alındığında bu pek şaşırtıcı değildir.

Napolyon tarihçiler tarafından geleneksel olarak basit, inatçı ve “sert para” adamı olarak görülür. Kamuoyunda her türlü yeni borçlanmaya şiddetle karşı çıktı. […] Yeni politikasının bir sonucu olarak Fransızlar, devrim öncesine göre çok daha ağır vergilere tabi tutuldu. Bordo & White: “British and French Finance During the Napoleonic Wars”

§İngiltere

Fransa zaten 1792’de savaş ilan ettikten sonra İngiltere silahlandı. Savaş başlamadan önceki harcamaların %90’ını güvenilir İngiltere kredilerle karşılayabiliyordu - birkaç yıl içinde devlet borçlarının iki katına çıkması sonucu oldu. Fransa tarafından işgal korkusu 1797’de sonunda bir banka paniğine neden oldu. Bank of England ardından banknotların altınla değiştirilebilirliğini askıya aldı ve madeni para ödemelerini yasakladı - matbaa makineleri yerden fışkırdı:

1797’den önce Bank of England beş matbaa makinesi işletiyordu, ancak 16 Mart 1797’de zaten 16 matbaa makinesi gece gündüz çalışıyordu, artı 14 tane daha gelecekti. O’Brien & Palma: “The Bank of England and the British economy, 1694–1844”

BoE: Banknotların Madeni Paralara Oranı – Kaynak: O’Brien & Palma: “The Bank of England and the British economy, 1694–1844”

Enflasyon geldi ve banknotlar diğer para birimlerine karşı değer kaybetti. Ancak hiperenflasyon önlenebildi ve 1821’de, başarılı bir zaferden sonra banknotlar tekrar altınla değiştirilebilir hale geldi. Bu mümkündü çünkü banka askıya alma dönemi sırasında altın toplamaya devam etti ve insanlar bankaya olan güvenlerini tamamen kaybetmemişti. Ayrıca hükümet, savaş sırasında daha fazla vergi toplamak amacıyla önlemler aldı; örneğin 1799’da İngiltere’de gelir vergisi getirildi.

§Almanya

Almanlar, Fransız Devrimi sırasında Assignat ile yaşananları gözlemledikten sonra kağıt paraya karşı daha da şüpheci yaklaştılar. Yaklaşan savaş karşısında hükümet sonunda fikrini değiştirdi. 1806’da Prusya’da ilk kez kağıt para çıkarıldı. Başlangıçta gümüş madeni parayla değiştirilebilir olan Tresorscheine için sonunda bir kabul zorunluluğu da getirildi.

Fransız Devrimi’nden Napolyon’un düşüşüne kadar olan savaşlar, Mainz, Kolberg ve Erfurt’un kuşatma senetleri ve çeşitli askeri birimlerin para benzeri kuponları gibi çeşitli yerel acil para çıkışlarına yol açtı. 1806’dan itibaren Prusya devleti, savaş ihtiyacı nedeniyle “Tresorscheine” adı altında kağıt para çıkardı. Bundesbank

Bazı savaş yenilgileri ve Brandenburg ve Silezya’nın Fransız işgali sonrasında değiştirilebilirlik sonunda askıya alındı. Kağıt paranın değeri savaş alanındaki gelişmelerle birlikte yükseldi ve düştü.

1810’da hala ek Thalerscheine çıkarılsa da, para miktarı sınırsız genişletilmedi. Değiştirilebilirlik 1813’te tekrar sağlandı ve kağıt para zamanla piyasadan çekildi.

Tresorscheine’in Reichstaler’daki Kuru – Kaynak: Bergius: “Geschichte des Preussischen Papiergeldes”

§Avusturya

Avusturya zaten Yedi Yıl Savaşı’nın sonunda (1756-1763) Bankozettel adında bir kağıt para tanıtır.

Kağıt para çıkarılmasının nedeni öncelikle Prusya ile olan Yedi Yıl Savaşı’nın muazzam maliyetleriydi. İç ve dış bankalardan veya taç topraklarının mülklerinden yeni borç alma imkanları sona yaklaşıyordu, çoğu devlet geliri zaten rehin edilmişti ve ayrıca faizler bütçeyi büyük ölçüde yük altında bırakıyordu. Böylece kağıt para yoluyla para dolaşımının artırılması, sözde para basma, neredeyse hiç ek maliyet olmadan ek kaynaklar üretmenin bir yolu olarak görülüyordu. Avusturya Devlet Arşivi

Sadece birkaç yıl sonra Bankozettel’in daha fazla çıkışı vardı. Daha önce çıkarılan Bankozettel tekrar yok edildiği için para miktarı genişlemesi başlangıçta sınırlı kaldı. Giderek büyüyen bir devlet açığı nedeniyle Rus-Avusturya Türk Savaşı (1787-1792) sırasında sonunda Bankozettel gizlice çıkarıldı ve dolaşımdaki gümüş madeni paralar değer kaybetti.

Napolyon Savaşları sırasında Bankozettel çıkışı sonunda tamamen kontrolden çıktı.

[…] 1796, 1800 ve özellikle 1806’dan itibaren daha fazla, kontrolsüz baskı yoluyla, 1810’a kadar çıkarılan Bankozettel’in toplam dolaşımı bir milyar Gulden’in üzerine çıktı, devlet iflasına giden yol çizilmişti. Madeni paraya karşı kur hızla düştü, değer kaybı nominal değere göre %80’in üzerine ulaştı. Avusturya Devlet Arşivi

Güçlü para değer kaybı döneminde mal fiyatları ölçülemez yüksekliklere çıktı. Avusturyalılar gayrimenkul spekülasyonu yaptı ve mücevher satın alanlar da büyük kâr elde edebildi. 1811’de Avusturya devlet iflasını ilan etti ve Bankozettel 5:1 oranında yeni kağıt paraya (Einlösungsscheine), kıtlık vaadine rağmen yakında yine güçlü bir şekilde genişletilecek olan paraya değiştirilebilirdi. Sadece yaklaşık 20 yıl sonra kağıt parayı vaat edildiği gibi gümüşle değiştirmek tekrar mümkün oldu.

§Amerikan İç Savaşı (1861-1865)

Amerikan İç Savaşı’ndan önceki dönemde ABD’de altın veya gümüşle değiştirilebilir kağıt para çıkaran özel bankalar sistemi kuruldu. Bir banka çok fazla desteksiz kağıt para çıkarırsa, çok sayıda insan parayı değiştirmek istediğinde iflas olasılığı büyüktü - sistematik banka kurtarmaları yoktu. Bu nedenle özel olarak çıkarılan kağıt para, çıkaran banka spekülasyon yaptığında tamamen değersiz hale geldi. Devlet tarafından çıkarılan kağıt para, en azından Bağımsızlık Savaşı’ndaki Continental’lerle yaşanan ikilemden beri son derece istenmeyen bir şeydi.

1860’ta Cumhuriyetçi Abraham Lincoln Amerika Birleşik Devletleri’nin başkanı oldu. Lincoln köleliğe karşı çıktığı için ABD’nin kuzey ve güney eyaletleri arasında bir çatışma patlak verdi. Hala köleliğe dayanan bazı güney eyaletleri ABD’den ayrıldı ve 1861’de Jefferson Davis başkanlığında Amerika Konfedere Devletleri’ni kurdular. Lincoln bu ayrılığa karşıydı ve silahlı çatışma sonuç oldu.

Kuzey eyaletleri (Birlik) güney eyaletlerinden (Konfederasyon) finansal olarak çok daha iyi durumdaydı. Yine de kuzeyde savaş maliyetleri büyük ölçüde hafife alındı. Önce Birlik savaşı vergi artışları ve kredilerle finanse etmeye çalıştı - ancak 1861’de hükümet harcamaları savaştan öncekinin zaten on katından fazlaydı.

§Birlik

Temmuz 1861’de hükümet sonunda Bağımsızlık Savaşı’ndan bu yana ilk kağıt parayı çıkardı. Önce 50 milyon dolar değerinde sözde Demand Notes - bunlar “talep üzerine” madeni dolar ile değiştirilebilir olmalıydı. Aynı yılın Aralık ayında değiştirilebilirlik askıya alındı ve Demand Notes değer kaybetti. Ertesi yıl resmi ödeme aracı haline getirildi.

Demand Notes savaş maliyetlerini karşılamaya yetmediği için 1862’de ek olarak sözde United States Notes çıkarıldı. Bunlar sonuçta tamamen desteksiz kağıt paraydı.

Bir kabine toplantısında Lincoln şakayla United States Notes’ı madeni dolar gibi “In God We Trust” ile değil, “Silver and Gold I have none, but such as I have I give to thee” (Türkçe karşılığı: “Gümüş ve altınım yok, ama sahip olduğumu sana veriyorum”) İncil alıntısıyla etiketlemeyi önerdi.

Hem Demand hem de United States Notes, özel bankaların kağıt parasının aksine, arka yüzünde de basılıydı - ve yeşil renkte - bu yüzden Greenbacks olarak adlandırıldılar.

[…] 25 Şubat 1862’de Kongre, Hazine Bakanlığı’nın 150 milyon dolar değerinde United States Notes çıkarmasını yetkilendiren Legal Tender Act’i kabul etti. Bunlar altınla desteklenmiyordu ve ayrıca “ABD’deki tüm kamu ve özel borçları ödemek için yasal para ve yasal ödeme aracı”ydı. […] Greenbacks altınla desteklenmediği için Hazine Bakanlığı bunları neredeyse sıfır maliyetle basabilir ve sonra insanların Greenbacks’i altına çevirmeye çalışabilecekleri endişesi olmadan askerlere ödeme ve mal satın almak için kullanabilirdi. Wang: “Running the Machine: How Greenbacks Funded the Union and Nationalized Its Currency”

1863’ten Lincoln başkanlığında Greenbacks – Kaynak: Wikipedia

Greenbacks sonunda kabul edilmemesi gereken yasal ödeme aracı haline geldi - ve elbette para miktarı savaş finansmanı için daha da genişletildi.

1864 yılında tüm kuzeyde 415 milyon dolar değerinde ABD notu dolaşıyordu, savaşın başında ulusun tüm banknotlarının iki katından fazla. Wang: “Running the Machine: How Greenbacks Funded the Union and Nationalized Its Currency”

ABD Kongresi sonunda 450 milyon dolar hacme kadar United States Notes çıkarmayı yetkilendirdi.

§Konfederasyon

Ancak diğer savaş tarafı, Amerika Konfedere Devletleri de savaş çerçevesinde desteksiz kağıt para çıkarmaya başvurdu. Banknotları ilk kez 1861’de, savaşın patlak vermesinden hemen önce çıkardılar. Günlük dilde Greenbacks’ten ayırt etmek için Greybacks olarak adlandırıldılar. Bazı banknotlarda savaştan sonra madeni parayla değiştirilebilecekleri yazıyordu.

Konfedere Devletler ile Amerika Birleşik Devletleri arasında bir barış anlaşmasının onaylanmasından altı ay sonra Amerika Konfedere Devletleri sahibine tutarı ödeyecek veya talep üzerine fatura tutarını ödeyecektir. Greybacks üzerindeki vaat

1862’den Jefferson Davis başkanlığında Greybacks – Kaynak: Wikipedia

Greybacks’in değer kaybı muazzamdı ve Bağımsızlık Savaşı’ndaki Continental’lerle karşılaştırılabilirdi. Greenbacks’ten çok daha fazla değer kaybettiler. Bunun birkaç nedeni vardı: Birincisi, savaş Birlik lehine gittiği için ve Konfederasyon banknotlarını Birlik’in aksine resmi ödeme aracı olarak ilan etmediği için. Buna ek olarak, Konfederasyon para miktarını Birlik’in yaptığından çok daha güçlü bir şekilde genişletti.

Konfederasyon Birlik’ten iki kat daha fazla kağıt para bastığı için, üstel olarak daha yüksek enflasyon yaşadı. Savaşın sonunda Birlik’te enflasyon sadece %80 iken, Konfederasyon’da %9.000’di. Wang: “Running the Machine: How Greenbacks Funded the Union and Nationalized Its Currency”

Greybacks’in güçlü değer kaybı nedeniyle güney eyaletlerindeki insanlar hatta kısmen düşman para birimini tercih etti. Ayrıca artık kimse altınını Greybacks karşılığında satmak istemiyordu. Başkan Davis’in Greybacks’in fiyat düşüşüne karşı koymak için vatandaşlarından ürünleri büyük indirimle sunmalarını istemekten başka bir şey gelmiyordu.

§Yeni Para Sistemi Ortaya Çıkıyor

Greybacks Greenbacks’ten çok daha büyük bir felaket olsa da, sonuncunun en düşük noktasında 100 altın dolar için 258 birim masaya konulması gerekiyordu - %60’ın üzerinde değer kaybı. Greenbacks’in 1:1 oranında altınla değiştirilebilmesi 20 yıldan fazla sürdü - savaşı kaybedenlerin para birimi olan Greybacks tamamen değersiz hale geldi.

Savaş ve devlet fiat para çıkışı ABD’yi sonunda para sistemini merkezileştirmek için fırsat olarak aldı. ABD merkez bankası henüz kurulmamış olsa da, ABD savaş sırasında National Bank Act’i hayata geçirdi - Free Banking’den devlet bankacılık sistemine doğru belirleyici bir adım.

25 Şubat 1863’te Başkan Lincoln National Currency Act’i imzaladı. Bu yasayla, devlet tarafından yetkilendirilmiş bankalar sistemini ve birleşik ulusal para birimini organize etmek ve yönetmekten sorumlu olan Office of the Comptroller of the Currency (OCC) kuruldu. Haziran 1864’te yasa temel olarak değiştirildi ve National Bank Act oldu. National Bank Act yıllar içinde değiştirildi ve tamamlandı ve bugün hala ulusal bankacılık sisteminin temel çerçevesini oluşturuyor. Office of the Comptroller of the Currency

§Ara Sonuç

Kağıt paranın devlet tarafından çıkarılması güçlü bir şekilde savaş finansmanıyla bağlantılıdır - hatta iç savaşlarda bile. Bunu makale serisinin ikinci bölümündeki örnekler göstermiş olmalı. Fiat paranın savaştan sonra tamamen değersiz hale gelip gelmediği veya tekrar altın veya gümüş karşılığında değiştirilebilir hale gelip gelmediği, para miktarı genişlemesinin boyutuna ek olarak savaşın sonucuna da bağlıydı.

Tüm bu örneklerle hala ilk argümanın temellendirilmesindeyiz, yani sert bir paranın, hatta onun kaçınılmaz rekabetinin bile, her iki tarafta da savaş yürütme için devlet kaynak sağlamasını muazzam ölçüde zorlaştırabileceği. Bitcoin bu açıdan altından temel olarak farklıdır: Bitcoin yasaklamak çok daha zordur ve temel formunda işlemler için daha uygundur. Bu aynı zamanda 20. yüzyılda altının para olarak başarısızlığını da gösterir.

Bu argümantasyonu tamamlamak için, bir sonraki makalede Birinci ve İkinci Dünya Savaşı’na da daha yakından bakacağız. Ancak bu tek argümanla kalmayacak, şimdiden bu kadarını söyleyebiliriz.

Kaynak: https://www.blocktrainer.de/blog/wie-bitcoin-kriege-verhindern-kann-teil-2-ungedecktes-papiergeld-1