• Savaş ve paranın değer kaybı
• Yüz Yıl Savaşı (1337 - 1453)
• Rough Wooing (1543 - 1551)
• Seksen Yıl Savaşı (1568 - 1648)
• Otuz Yıl Savaşı (1618 - 1648)
• Savaş maliyetlerini taşımak için kâğıt para ve merkez bankaları ortaya çıkıyor
• Dünyanın ilk merkez bankası
• İngiltere Bankası savaşta ortaya çıkıyor
• Rusya’da fiat para
• Fiat para savaş parasıdır
• Önizleme
• Ara sonuç

İnsanların genellikle savaş konusunda olduğu kadar hemfikir olduğu pek az konu vardır. Kural olarak, yalnızca savaşlara ve bunların neden olduğu sayısız masum insanın ölümüne karşı çıkarsanız destek görürsünüz.

Savaşlar üzerine yapılan tartışmalarda sıklıkla göz ardı edilen bir yön ise paradır. Savaşlar muazzam miktarlarda paraya mal olur. Savaşan devletlerin bulmak zorunda olduğu para. Kural olarak vergi gelirleri bunun için yeterli değildir; bu nedenle para türü merkezi bir rol oynar.

Bu çok parçalı yazı dizisi, geçmişten örneklerle savaşların nasıl finanse edildiğini ve para türünün bunda hangi rolü oynadığını gösterecek. Ayrıca, Bitcoin’in dünyanın parası olarak savaşları nasıl önleyebileceğini ortaya koyan argümanlar sunulacaktır.

§Savaş ve paranın değer kaybı

Son birkaç yüzyılda en ilgili ekonomilerin devlet borçlarına (borcun gayrisafi yurt içi hasılaya oranı) bakarsanız bir desen ortaya çıkar. Birleşik Krallık ve ABD’de, devlet borcundaki yerel zirveler ülkenin dahil olduğu büyük savaşlarla açıkça örtüşür. Vergi gelirleri belli ki yeterli olmadığından uluslar nispeten büyük miktarda borçlanmak zorunda kalmıştır.

Bir devletin ne kadar kolay borçlanabileceği, en azından kısmen, para türüne bağlıdır. Günümüzde olduğu gibi bir itibari para (fiat) sisteminde merkez bankası teorik olarak devlete sınırsız miktarda yeni basılmış para borç verebilir. Bir devlet kendi merkez bankasından daha fazla borçlandıkça, bu genellikle ulusal para biriminde veya devlet tahvillerinde tasarruf edenlerin aleyhine olur. Bununla ilgili daha fazla bilgi için Blocktrainer.de’deki finansal baskı (financial repression) yazısına bakınız.

Daha da geriye baktığımızda, savaşların paranın değer kaybıyla el ele gittiğini görürüz. Karaman ve arkadaşları, 1500 ile 1910 döneminde Avrupa’da savaşlar ile paranın değer kaybı arasında belirgin bir korelasyon bulmuştur – iç savaşlarda da daha düşük ölçüde.

Devletler [para birimini] yürütme gücü sınırlı olduğunda daha az, savaş baskısı altında olduklarında ise daha fazla değersizleştirdiler. Her iki değişken de %0,1 düzeyinde anlamlıdır. İç savaşlar da değer kayıplarıyla ilişkilidir, ancak %10 düzeyinde veya daha düşüktür.

Parasal tarih literatüründe, savaşların mali taleplerinin değer kayıplarının açık ara en önemli nedeni olduğuna dair bol miktarda kanıt vardır. Karaman ve diğerleri: “Money and monetary stability in Europe, 1300-1914”

Ancak sorun yalnızca dolaylı olarak para türüydü. Bu dönemde Avrupa’da insanlar ağırlıklı olarak gümüş ve altın sikkelerle ticaret yapıyordu. Buna rağmen uzun ve acımasız savaşlar yaşandı. Bu, parayı genellikle devletlerin basmasıyla açıklanabilir. Örneğin savaşmak için daha fazla paraya ihtiyaç duyduklarında kıymetli metal içeriğini düşürürlerdi. Bunu genellikle halkın sikkelerini toplayıp eriterek ve daha düşük maddi değere sahip yeni sikkeler basarak yaparlardı. 18. yüzyıla kadar bu, savaş zamanlarında fon sağlamak için son derece yaygın bir uygulamaydı.

Savaşlar sırasında sikke tağşişinin nasıl ve ne ölçüde gerçekleştiği ve zaman içinde savaş finansmanını kolaylaştırmak için (merkez) bankaların ve kâğıt paranın nasıl ortaya çıktığı şimdi birkaç örnekle gösterilecektir. Bu yazının kapsamını aşmamak için “Âdem ile Havva”dan başlamadan, 14. yüzyıldan itibaren olan döneme odaklanacağız.

§Yüz Yıl Savaşı (1337 - 1453)

Yüz Yıl Savaşı Avrupa’nın en uzun savaşlarından biriydi. Fransa’yı İngiltere’ye karşı karşıya getirdi, ancak başka bölgeler de dahil oldu. Savaşı finanse etmek için çeşitli hükümetler ve bölgeler para birimlerini değersizleştirdiler. Sonuç, enflasyon da dahil olmak üzere para sisteminde istikrarsızlık ve kötüleşen bir ekonomik durumdu. Ancak İngiltere, savaş maliyetlerinin çoğunu son derece yüksek vergi ve harçlarla karşılamayı başardı – bu bir istisna olarak kaldı.

[…] Fransız, Flaman, Brabantlı, Aragonlu ve çeşitli İtalyan hükümetleri, sadece birkaçını saymak gerekirse, savaş çabaları için gerekli nakit akışlarını “sikke tağşişini” dramatik biçimde yaparak finanse etmeye ve kolaylaştırmaya çalıştılar; kimi zaman o kadar aşırıya kaçıldı ki tam bir “sikke kaçışı”nı tetikledi. Ancak İngiliz tacı bu para manipülasyonlarında benzersiz bir istisnaydı: 1351’de gümüş sikkelerin ağırlığında tek ve nispeten küçük bir indirim yaptı ve ardından 1411/12’ye kadar her iki metalde de tamamen istikrarlı bir sikke standardını korudu. John Munro: “Money, Prices, and Wages in Fourteenth-Century England”

§Rough Wooing (1543 - 1551)

16. yüzyıl ortasında İngiltere, hükümetlerin savaşları ve aynı zamanda gösterişli yaşam tarzlarını finanse etmek için sikkelerin kıymetli metal içeriğini nasıl düşürdüklerine dair etkileyici bir örnek sunar. VIII. Henry ve babasının 1547’de ölümünden sonra tahta geçen oğlu VI. Edward, keskin para değersizleştirmesiyle hatırlanır. Bu dönem geriye dönük olarak “The Great Debasement” (Büyük Tağşiş) olarak da bilinir.

Henry çok müsrif yaşıyordu ve aşırı kiloluydu – ölümünden kısa süre önce 160 kg ağırlığındaydı. Kral ayrıca savaşı çok seviyordu. Fransa’ya karşı yürüttüğü savaşlarla kasası tükendikten sonra, İskoçya’ya yönelik saldırı savaşı Rough Wooing’i finanse etmek için birkaç yıl içinde gizlice sikkelerin gümüş içeriğini azalttı. Halefi de aynı yolu izledi.

Yaklaşık 400 yıl boyunca İngiltere, pound sterlin için %92,5 saflığı korumuştu; ancak Henry’nin tağşişiyle birlikte sikkelerin saflığı kademeli olarak %75’e, sonra %50’ye, %33’e ve sonunda %25’e düştü. 1551’de VI. Edward döneminde yapılan bir emisyon, tağşiş öncesi emisyonlarda bulunan gümüşün yalnızca %17’sini içeriyordu. Sonuç olarak, bir zamanlar Kuzey Avrupa’nın kıskandığı İngiliz sikkelerinin eski itibarı hızla aşındı. Stephen Deng: “The Great Debasement and Its Aftermath”

Sikkelerdeki gümüş, çok daha ucuz olan bakırla ikame edildi. Aşınma ve yıpranmayla bakır sikkelerden parladığı için, sikkelerde tasvir edilen Henry’ye “eski bakır burun” lakabı takıldı.

İnsanlar paraya olan güvenlerini kaybetti, mal fiyatları yükseldi ve İngiltere yoksullaştı.

§Seksen Yıl Savaşı (1568 - 1648)

Seksen Yıl Savaşı sırasında, o zamanlar dünyanın kavşağı olan Hollanda, İspanya’dan bağımsızlığı için savaştı. 1609’da, savaş sürerken, Amsterdam Borsa Bankası kuruldu. Kamuya ait bu banka, ilk kez alacakların nakitsiz takasını mümkün kıldı ve bugünkü merkez bankalarının öncüsü olarak kabul edilir. Ayrıca savaştan galip çıkan Hollanda’nın borsa bankası, piyasada devredilebilir savaş tahvillerinin ilk kez ihraç edilmesini mümkün kıldı ve böylece ek para toplanabildi.

1610’dan sonra bir başka önemli değişim meydana geldi; Hollanda eyaletleri, kredi için başlıca araç olarak rantlar yerine tahvilleri kullanmaya başladı. Gelderblom & Jonker: “Exploring the market for government bonds in the Dutch Republic (1600-1800)”

§Otuz Yıl Savaşı (1618 - 1648)

Otuz Yıl Savaşı tarihin en acımasız savaşlarından biri kabul edilir. Başka hiçbir savaş, göreli olarak nüfusu bu denli dramatik biçimde azaltmamıştır – etkilenen bölgelerde nüfusun üçte bire indiği tahmin edilmektedir. Savaş ağırlıklı olarak Almanya’da Protestanlar ve Katolikler arasında gerçekleşti, ancak diğer Avrupa ülkeleri ve hükümdarlar da dahil oldu.

Savaş bağlamında “tipper ve wipper dönemi”nden de söz edilir. Bu terim, dolaşımdaki sikkelerin tartılarak (sallayarak) daha ağır gümüş içeriğine sahip olanların ayıklanmasını ve bunlardan bakır eklenerek daha düşük ayarlı yeni sikkeler basılmasını ifade eder.

Bu uygulama savaş sırasında nihayetinde devlet eliyle organize bir düzeyde gerçekleşti. Neredeyse tüm prensler, sikkelerini giderek daha fazla değersizleştirmek zorunda kaldı. Bunun için egemenler tarafından sözde “tipper”lar ve “wipper”lar kullanıldı. Örneğin Brunswick Dükalığı’nda 1619’da sikkeler zaten öngörülen gümüş içeriğinin yalnızca yarısına sahipti – 1620’de ise sadece üçte birine.

Darphaneler her yerde mantar gibi türedi. Gerçekte bazı devletler, başka devletlerin sikkelerini daha düşük kalitede taklit ederek oraya ihraç etti. Zamanla Avrupa’da dolaşımda olan sikkeler tamamen bakırdan yapılır oldu. Sonuç bir genişleme-daralma döngüsü ve hiperenflasyondu.

Savaş, prenslerin gelir ihtiyacını daha da artırdı ve ardından gelen hiperenflasyon için zemini hazırladı. […] Para arzının muazzam genişlemesinin ilk etkisi ekonomik bir patlamaydı. Ancak sonunda fiyatlar hızla yükselmeye başladı ve başlangıçtaki patlama hiperenflasyona ve krize dönüştü. Schnabel & Shin: “Money and trust: lessons from the 1620s for money in the digital age”

§Savaş maliyetlerini taşımak için kâğıt para ve merkez bankaları ortaya çıkıyor

§Dünyanın ilk merkez bankası

Sonuç olarak, İsveç teminatsız kâğıt parayı (fiat para) yasal ödeme aracı ilan eden ilk Avrupa ülkesi oldu.

Palmstruch banknotlarında yeni olan, bir mevduata bağlı olmamalarıydı. Bunun yerine, bankanın talep üzerine banknotun değerini sikkelerle ödeyeceğine dair kamu güvenine dayanıyorlardı. İsveç Merkez Bankası (Riksbank)

Palmstruch Bankası 1656’da kuruldu ve 1668’de İsveç Ulusal Bankası tarafından devralındı. Amsterdam Borsa Bankası örnek alınarak modelledi; bugün artık var olmayan bu bankanın aksine İsveç Ulusal Bankası varlığını sürdürmektedir. Tanıma bağlı olarak, İsveç Ulusal Bankası dünyanın ilk merkez bankası olarak anılır.

Palmstruch Bankası’na 1661’de teminatsız kâğıt para ihraç etme tekeli verildi – iki yıl sonra İsveç’te zaten ağır enflasyon görüldü ve birkaç yıl sonra banka battı; ancak devlet devreye girip onu devraldı. Fiat para sistemine geçişin nedeni beklendiği gibi savaşta bulunur: Otuz Yıl Savaşı’ndan sonra İsveç mali sıkıntı içindeydi.

1701’de banknot ihracı yeniden başlatıldı ve özel bankalara da, İsveç Ulusal Bankası’nın banknotlarıyla değiştirilebilir kendi kâğıt paralarını çıkarma izni verildi. Bu sırada İsveç Büyük Kuzey Savaşı’na (1700 - 1721) dahildi ve savaş İsveç lehine giderken tarihteki ilk banka hücumu (bank run) yaşandı – vatandaşların parası nihayetinde donduruldu.

Birçok kişi bankaya para yatırmıştı, ancak 1709’daki Poltava’da İsveç’in ezici yenilgisinden sonra korktular. Tasarruflarını çekmek için bankaya koştular. Ne var ki banka krala o kadar çok borç vermişti ki geriye yeterince kalmamıştı. Banka basitçe gişelerini kapattı ve mevduat sahiplerinin hesaplarını, savaş çabasına herkesin katkıda bulunması gerektiği gerekçesiyle dondurdu. İsveç Merkez Bankası (Riksbank)

§İngiltere Bankası savaşta ortaya çıkıyor

İngiltere Bankası, Pfalz Veraset Savaşı (1688 - 1697) sırasında 1694’te kuruldu. İngiltere, Fransa’ya karşı Beachy Head deniz savaşını (1690) kaybetti ve donanmasını yeniden inşa etmek zorunda kaldı. Ancak düşük kredi notu nedeniyle iyi koşullarda kredi bulmak mümkün değildi. İngiltere Bankası’nın kuruluşuyla bu mümkün oldu ve İngiltere, o dönemin standartlarına göre düşük sayılan %8 faiz oranıyla gerekli fonları sağlayabildi.

Banka olmadan bu krizler, Britanya’nın savaş yürütme kabiliyetini zayıflatırdı […]. O’Brien & Palma: “The Bank of England and the British economy, 1694-1844”

Karşılığında alacaklılar kıymetli metallerini Banka’ya verdiler ve karşılığında devredilebilir tahviller aldılar; bunları da kâğıt paraya çevirebiliyorlardı. Kâğıt para giderek bir ödeme aracına dönüştü. Kısa süre sonra, savaş sırasında, itfa edilebilirlik zaten askıya alındı.

Kuruluşundan iki yıl sonra, banka ilk kez ödemelerin askıya alınmasıyla deneye girişti […]. Devlet borcunu satın almak için İngiltere Bankası 760.000 £ tutarında banknot ihraç etti; bunun İngiliz ekonomisi üzerinde derhal enflasyonist etkisi oldu. Bankaya hücum başladı ve merkez banka iflas etti. Mayıs 1696’da Parlamento, bankanın madeni para ödemesini askıya almasına izin verdi. Duryea: “William Pitt, the Bank of England”

Sonraki 100 yıl boyunca kâğıt para çoğu zaman sikkelere çevrilebilir olmaya devam etti. İngiltere Bankası nihayet 1708’de, İspanya Veraset Savaşı (1701 - 1714) sırasında kâğıt para ihraç etme tekeline sahip oldu. Teknik olarak İngiltere altın standardındaydı, ancak savaşlar teminatsız borç veya kredi parasıyla finanse edildi.

Britanya’nın savaş harcamaları, başlıca teminatsız borç ihraçlarıyla finanse edildi; kısa vadeli yükümlülüklerin çeşitli türleri, donanma, zapt ve giderek artan şekilde para senetleri dahil. Bordo & White: “British and French Finance During the Napoleonic Wars”

Altın standardına rağmen para arzı ihtiyaç duyulduğunda genişletildi.

İngiltere Bankası, para arzı üzerinde […] etkileyici bir güç kullandı; bu da Britanya’nın askeri çatışmalara, krediler için özel yatırımcıları cezbetmeden girmesini kolaylaştırdı. Duryea: “William Pitt, the Bank of England”

Dolayısıyla İngiltere bu tür bir altın standardı altında birkaç savaş yürütebildi. Savaşlar sırasında devlet, İngiltere Bankası’nın yardımıyla borçlandı ve savaşlardan sonra borçlarını yeniden azalttı. Tüm bunlara rağmen, 18. yüzyılda İngiltere’nin devlet borcu yeni zirvelere ulaşmaya devam etti; yazının girişindeki grafik bunu göstermektedir.

Britanya’nın 18. yüzyılda Kraliçe Anne Savaşı, Jenkins’in Kulağı Savaşı, Fransız ve Kızılderili Savaşı ve Amerikan Bağımsızlık Savaşı da dahil olmak üzere sayısız savaşa katılımının bir sonucu olarak, devasa bir devlet borcu birikti. Duryea: “William Pitt, the Bank of England”

§Rusya’da fiat para

1768’de Rusya, assignation rublesi biçiminde ilk kez fiat para birimini tanıttı. Bunun için aynı yıl Assignation Bank kuruldu. Yedi Yıl Savaşı’ndan (1756 - 1763) sonra, gümüş sikkelerin zaten önemli ölçüde tağşiş edilmesi gerekmişti ve Rus hükümetinin fonu yoktu. Ancak 1768’de John Law örneğini takip ederek fiat para birimi tanıtıldığında Rusya derhal üç yeni savaşa başlayabildi: Rus-Türk Savaşı (1768 - 1774), Bar Konfederasyonu’na karşı savaş (1768 - 1772) ve Koliivşçina İsyanı (1768 - 1769).

§Fiat para savaş parasıdır

Şimdi açık olmalıdır ki savaşlar ile fiat paranın ortaya çıkışı arasında net bir bağlantı vardır. Her para sistemi değişimini ve savaşlarla bağlantısını ayrıntısıyla anlatmak bu yazının kapsamını aşsa da, yine de bu gözlemin en net örnekleri önümüzde – ve bu yalnızca Birinci Dünya Savaşı değildir.

§Önizleme

[Grafik] aynı zamanda savaşların ve mali acil durumların fiat standardına geçişi tetiklediğini doğruluyor. Bu desen, Fransız Devrimi ve Napolyon Savaşları sırasında en belirgindir. Bu dönemde, mali baskı örneklemimizdeki yedi ülkeyi konvertibiliteyi askıya almaya zorladı. Napolyon dönemi en bariz örnek olmakla birlikte, konvertibiliteyi askıya almaya devletleri zorlayan savaşların ve mali sıkıntıların rolü, örneklemimizdeki diğer fiat epizotlarına da uygulanabilir. Karaman ve diğerleri: “Money and monetary stability in Europe, 1300-1914”

§Ara sonuç

İnsanlar gümüş sikkelerle ticaret yaptığında bile, hükümetler resmi ödeme araçlarını ağır biçimde tağşiş ederek ek gelir akışlarına ulaşabildi. Bu, nihayetinde Otuz Yıl Savaşı sırasında aşırılığa vardırıldı. Merkez bankalarının ortaya çıkmasıyla birlikte teminatsız kâğıt para veya kredi para girişimleri ve kısa süre sonra Büyük Kuzey Savaşı sırasında ilk banka hücumu görüldü – müşteri mevduatları donduruldu.

Bitcoin, dünyanın parası olarak, dolaşımdaki birimlerin zorla ve baskıyla veya hatta gizlice değersizleştirilmesini imkânsız kılar. Bitcoin’in özelliği, miktarın doğrulanabilir biçimde sınırlı olması ve bunun hükümetler gibi tekil aktörler tarafından asla değiştirilememesidir. Bitcoin aynı zamanda bir (merkez) bankaya güvenmek zorunda olmadığınız anlamına gelir – paranızı kendiniz saklayabilir ve yine de dijitalleşmiş ve küreselleşmiş bir dünyada işlemler yapabilirsiniz. Bu nedenle Bitcoin, örneğin savaş için devlete devredilmek üzere banka mevduatlarının dondurulmasına karşı veya temel para miktarından daha fazla banknotun kredi parası yoluyla yaratılmasına karşı da koruma sağlayabilir.

Ayrıca, paranın savaş sonrasında da borçları eritmek için değer kaybettirilebileceğinin bilinmesi, savaşları teşvik edebilir.

Ancak, Bitcoin’in para olarak savaşları nasıl ve ne ölçüde önleyeceği sorusu çok daha karmaşıktır ve bunu gelecek yazılarda daha ayrıntılı ele alacağız.

Kaynak: https://www.blocktrainer.de/blog/wie-bitcoin-kriege-verhindern-kann-teil-1-muenzverschlechterungen